5月初大盤回調(diào)后指數(shù)持續(xù)上揚,，月末出現(xiàn)系統(tǒng)性回調(diào),，但電子板塊顯示出了較好的抗風險特征。TMT板塊在本月迎來大幅上漲，各行業(yè)中電子/計算機/通信/傳媒5月份漲幅分別為32%/38%/31%/18%,，電子板塊漲幅靠前，向上趨勢非常明顯,，一方面是補漲動力,，另外，我們也逐步發(fā)現(xiàn)多因素促進板塊上漲,。

　　月初,，李克強總理造訪中關(guān)村創(chuàng)業(yè)大街，大眾創(chuàng)業(yè),、萬眾創(chuàng)新新高潮;另外月末的時候主席視察?？低?贊賞年輕科研人員的創(chuàng)新熱情。因此,，創(chuàng)新與創(chuàng)業(yè)將是電子企業(yè)的發(fā)展主線,，我們看好電子板塊中一些基礎好、眼光遠的公司,，不甘于現(xiàn)有業(yè)務,，紛紛開啟二次創(chuàng)業(yè)大潮。月中的時候,，我們也召開了TMT行業(yè)策略會,，會議上上市公司交流的核心點在于創(chuàng)新及二次創(chuàng)業(yè)，全面擁抱“互聯(lián)網(wǎng) "以及推進“中國制造2025"是這些企業(yè)的共同特性,。

　　“中國制造2025"規(guī)劃在本月落地,，全面地從制造業(yè)發(fā)展形勢、環(huán)境入手,，提出發(fā)展的戰(zhàn)略方針和目標,，并給予了具體的戰(zhàn)略支撐與保障。我們認為“中國制造2025"將切實提升國家硬實力,，相比于美國的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng),、德國的工業(yè)4.0，它更加強調(diào)多產(chǎn)業(yè)齊頭并進的發(fā)展,。*,，萬丈高樓平地起，電子產(chǎn)業(yè)作為構(gòu)成國家工業(yè)化和信息化的基礎,，需要迅速發(fā)展以支持龐大的“中國夢",。

　　因此，我們看好電子板塊在“中國制造2025"背景下的投資機遇。

　　本月集成電路海外產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)向好,，Avago大手筆并購博通,，國內(nèi)則有集成電路產(chǎn)業(yè)基金參與上市公司運作，長電復牌,，全志科技上市等一系列事件催化,。

　　本月另一個熱點是CESAsia，亞洲首屆CES選擇在中國上海召開,，足見中國在消費電子市場中的地位,。我們在本月月報中重點介紹了“CESAsia"。