在過(guò)去的一年中,，曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的光伏行業(yè)一夜入冬,，產(chǎn)能過(guò)剩,，供需嚴(yán)重錯(cuò)配，行業(yè)迎來(lái)內(nèi)卷,。硅料,、硅片、電池,、組件四大環(huán)節(jié)跌破行業(yè)現(xiàn)金成本,，全產(chǎn)業(yè)鏈集體承壓。2024年第一季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,，120家光伏上市公司中,，73家凈利潤(rùn)下滑。其中僅隆基,、TCL中環(huán),、通威、晶澳四家就合計(jì)虧掉了45億元,。進(jìn)入第二季度,，行業(yè)依然處于冰河期。

在剛剛結(jié)束的2024年國(guó)際太陽(yáng)能光伏與智慧能源大會(huì)暨展覽會(huì)上,，眾多業(yè)界大佬紛紛呼吁停止價(jià)格戰(zhàn),，但面臨企業(yè)去庫(kù)存壓力和，生存壓力只有現(xiàn)金流充足的企業(yè)才有扛的底氣,。

在中國(guó)光伏發(fā)展史上,，催生一批，死掉一批,，再催生一批,，這是行業(yè)常態(tài)。每一次行業(yè)嚴(yán)冬,，都會(huì)有一批企業(yè)退出牌局,，當(dāng)春天來(lái)臨時(shí)，光伏行業(yè)必將再次春光無(wú)限,。

一,、       光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈概述

光伏行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈可以清晰地分為上游、中游和下游三個(gè)環(huán)節(jié),。

圖1 光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

上游環(huán)節(jié)包括硅料和硅片的生產(chǎn)。硅料是光伏電池的基礎(chǔ)材料,，包括單晶硅和多晶硅,，它經(jīng)過(guò)一系列提純和加工過(guò)程,，被制造成可用于光伏電池的硅片。上游環(huán)節(jié)的技術(shù)水平和生產(chǎn)效率直接影響到整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈的成本和性能,。

中游環(huán)節(jié)的重點(diǎn)在于光伏電池和電池組件的生產(chǎn),。硅片在這一環(huán)節(jié)被進(jìn)一步加工成光伏電池，這是實(shí)現(xiàn)光電轉(zhuǎn)換的核心步驟,。隨后,，這些光伏電池被組裝成電池組件，電池組件的質(zhì)量和效率直接關(guān)系到光伏系統(tǒng)的發(fā)電能力和穩(wěn)定性,。

下游環(huán)節(jié)主要涉及光伏應(yīng)用系統(tǒng)的集成與運(yùn)營(yíng),。光伏組件在這一環(huán)節(jié)被集成到光伏電站、分布式光伏系統(tǒng)或其他光伏應(yīng)用產(chǎn)品中,，實(shí)現(xiàn)電能的輸出和使用,。此外，下游環(huán)節(jié)還包括光伏設(shè)備的安裝,、調(diào)試、運(yùn)維以及售后服務(wù)等,，確保光伏系統(tǒng)的正常運(yùn)行和長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)電,。

總的來(lái)說(shuō)，光伏行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈上,、中,、下游緊密相連，每一個(gè)環(huán)節(jié)都對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的性能和成本產(chǎn)生重要影響,。隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)展,，光伏行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈也將不斷優(yōu)化和完善。

二,、產(chǎn)能過(guò)剩,，技術(shù)迭代，內(nèi)卷嚴(yán)重

2020年,，隨著國(guó)家雙碳戰(zhàn)略的實(shí)施,，光伏行業(yè)迎來(lái)新一輪歷史性的發(fā)展契機(jī)。但近年來(lái),，在各地方政府和資本市場(chǎng)大力支持下,，光伏新建擴(kuò)建投資項(xiàng)目大干快上，上下游產(chǎn)能大幅擴(kuò)張,，大量跨界者涌入,，導(dǎo)致各環(huán)節(jié)產(chǎn)能短期內(nèi)急劇增加，階段性供需失衡矛盾突出,。

  CPIA統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，2020-2023年多晶硅,、硅片、電池,、組件產(chǎn)量見(jiàn)下表：

表1   2020-2023年光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)量

據(jù)Solarzoom統(tǒng)計(jì),，2023年多晶硅、硅片,、電池,、組件產(chǎn)能見(jiàn)下表：

表2   2023年光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，到2023年末,，光伏產(chǎn)業(yè)鏈供需比由2023年6月時(shí)的1.02:1增至年末的2:1,。光伏產(chǎn)能供大于求，行業(yè)進(jìn)入到結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩階段,，光伏產(chǎn)品價(jià)格急速下跌,。

根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，2023年硅料價(jià)格下降約80%,，硅片價(jià)格下降約58%,，電池片價(jià)格下降約60%，組件價(jià)格下降約45%,。2024年,，光伏產(chǎn)品價(jià)格依舊不依不饒，跌跌不休,，硅料成為重災(zāi)區(qū),，到5月9日，N型料成交均價(jià)已降至4.53萬(wàn)元/噸,，單晶致密料,、單晶菜花料成交均價(jià)降至3.90萬(wàn)元/噸和3.71萬(wàn)元/噸，創(chuàng)下歷史新低,，低于行業(yè)現(xiàn)金生產(chǎn)成本,，大多數(shù)硅料企業(yè)都已面臨虧本。光伏組件價(jià)格從今年1月中上旬的0.98元/W,，至今跌破了0.8元/W,。硅片價(jià)格在一季度出現(xiàn)大面積虧損后，價(jià)格仍持續(xù)下跌,，四個(gè)月合計(jì)跌幅超過(guò)30%,。以N型M10單晶硅片為例，如今已降到1.4元/片,。電池端也已不賺錢,。N型電池片成交均價(jià)已降至0.38元/W;P型182mm電池片均價(jià)更是降至0.33元/W。一方面,，價(jià)格戰(zhàn)使得企業(yè)利潤(rùn)空間被大幅壓縮,；另一方面,，為了爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，不少?gòu)S商不得不采取激進(jìn)的成本加價(jià)策略,，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),。

快速技術(shù)迭代是光伏行業(yè)的顯著特點(diǎn)，一是因?yàn)楣夥M件的光電轉(zhuǎn)化效率本來(lái)就不高,，經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展,，目前轉(zhuǎn)換效率也只有25%左右，還有很大的提升空間,。二是因?yàn)樾袠I(yè)供需錯(cuò)配導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)卷,，只有具有更高性能、更低成本的產(chǎn)品才能獲得更高的安全邊際,。因此,，每一次技術(shù)迭代都會(huì)引起行業(yè)內(nèi)卷，如果不及時(shí)降價(jià)處理庫(kù)存,，就很可能永遠(yuǎn)砸在自己手里,。

歷史總是驚人的相似，始于去年下半年的這場(chǎng)光伏史上最卷同樣是由于產(chǎn)能過(guò)剩加上技術(shù)迭代引起的行業(yè)價(jià)格雪崩,。如果只是單純的供過(guò)求,，可以通過(guò)時(shí)間消化庫(kù)存，而技術(shù)迭代就宣告落后產(chǎn)能只能與新時(shí)代作揖告別,。所以,，自去年下半年以來(lái),，光伏行業(yè)步入新一輪寒冬調(diào)整期,，即使是龍頭企業(yè)都感覺(jué)壓力山大，裁員,、停產(chǎn)不絕于耳,。在艱難扛了大半年后，實(shí)力稍弱的企業(yè)如今終于再也堅(jiān)持不住了,，大面積的“洗牌潮”不可避免的到來(lái),。這是中國(guó)光伏企業(yè)的至暗時(shí)刻，這到底會(huì)持續(xù)多久誰(shuí)都不說(shuō)不清,。至少目前,，還遠(yuǎn)沒(méi)看到見(jiàn)底的跡象。

三,、全球光伏需求旺盛

根據(jù)國(guó)家能源局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，到2021年底，我國(guó)光伏行業(yè)全年新增裝機(jī)54.88GW,，同比增長(zhǎng)113%,；2022年全國(guó)光伏發(fā)電新增并網(wǎng)容量87.4GW,，同比增長(zhǎng)59.3%；2023年光伏新增裝機(jī)規(guī)模達(dá)216.88GW,同比增長(zhǎng)148.1%,；2024年一季度,全國(guó)光伏新增并網(wǎng)45.74GW,同比增長(zhǎng)36%,。

同時(shí)，國(guó)際能源署2023年度報(bào)告顯示,，全球光伏發(fā)電新增裝機(jī)容量約為375吉瓦,，同比增長(zhǎng)超30%。國(guó)際光伏市場(chǎng)強(qiáng)勁增長(zhǎng)帶動(dòng)了中國(guó)光太伏產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展,，據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱CPIA）名譽(yù)理事長(zhǎng)王勃華透露,，2023年，我國(guó)光伏產(chǎn)品出口總額約為484.8億美元,。其中,，硅片、電池片,、組件出口量分別為70.3GW,、39.3GW和211.7GW，同比分別增長(zhǎng)93.6%,、65.5%和37.9%,。

隨著全球能源結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型和環(huán)境保護(hù)的日益重視，光伏發(fā)電行業(yè)正迎來(lái)前所未有的發(fā)展機(jī)遇,。我們有理由相信,，未來(lái)10年，全球光伏產(chǎn)業(yè)仍將保持高速增長(zhǎng),。

四,、向光行業(yè)向死而生

盡管每一次產(chǎn)能過(guò)剩加上技術(shù)迭代都會(huì)引起光伏行業(yè)腥風(fēng)血雨，淘汰掉一大批企業(yè),，但也正是這種強(qiáng)力內(nèi)卷推動(dòng)著光伏技術(shù)不斷進(jìn)步,，正是這種向死而生的血性廝殺才讓我們中國(guó)光伏行業(yè)實(shí)現(xiàn)了由跟跑、并跑向領(lǐng)跑的巨大跨越,。因此,，憑借先進(jìn)的技術(shù)、優(yōu)良的產(chǎn)品和優(yōu)惠的價(jià)格,，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)具備絕對(duì)優(yōu)勢(shì),，成為當(dāng)之無(wú)愧的全球第一。盡管美,、歐等國(guó)揮舞“雙反”,、“201條款”、“301條款”、“勞動(dòng)強(qiáng)制法令”,、“暫扣令”等大棒企圖遏制中國(guó)光伏行業(yè)的發(fā)展,，但依然無(wú)法阻擋中國(guó)光伏行業(yè)的蓬勃發(fā)展。截至2023年12月31日,，中國(guó)生產(chǎn)了全球90%以上的多晶硅,、98％以上的硅片、90%以上的光伏電池和80%以上的組件,。

目前階段是光伏行業(yè)的至暗時(shí)刻,，是協(xié)鑫朱共山董事長(zhǎng)所說(shuō)的冰河期。據(jù)估計(jì),，全行業(yè)平均每個(gè)月虧損130-150億元人民幣,，更有甚者預(yù)計(jì)會(huì)淘汰掉70%以上的光伏企業(yè)會(huì)。對(duì)此,，我們不禁要問(wèn),，光伏企業(yè)能撐多久？光伏企業(yè)怎么才能活下去,？光伏行業(yè)的未來(lái)在哪里,？

2024年5月17日下午，在工信部電子信息司指導(dǎo)下,，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)在北京召開(kāi)了“光伏行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展座談會(huì)”,。會(huì)議指出，光伏行業(yè)是市場(chǎng)化程度非常高的行業(yè),，更宜通過(guò)市場(chǎng)化的手段解決目前的行業(yè)困境,，但也應(yīng)充分發(fā)揮好政府有形手的作用，包括優(yōu)化光伏制造行業(yè)管理政策對(duì)行業(yè)產(chǎn)能建設(shè)的指導(dǎo)作用,，提升關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo),；規(guī)范管理地方政府的招商引資政策，建立全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng),；適應(yīng)光伏技術(shù)迭代速度快的特點(diǎn),，建立有效的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)措施,；鼓勵(lì)行業(yè)兼并重組,，暢通市場(chǎng)退出機(jī)制；加強(qiáng)對(duì)于低于成本價(jià)格銷售惡性競(jìng)爭(zhēng)的打擊力度,；保障國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)穩(wěn)定增長(zhǎng),，探索通過(guò)示范項(xiàng)目支持先進(jìn)技術(shù)應(yīng)用，轉(zhuǎn)變低價(jià)中標(biāo)局面等,。同時(shí),，會(huì)議表示，光伏企業(yè)和行業(yè)也需做好自己，充分認(rèn)識(shí)到自身對(duì)于解決目前行業(yè)困境的主體責(zé)任,，杜絕惡性競(jìng)爭(zhēng),，真正站在行業(yè)立場(chǎng)決策行動(dòng)，堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng),、堅(jiān)持長(zhǎng)期主義,，合作共贏，共同維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)秩序,。簡(jiǎn)而言之,，就是政府引導(dǎo)、行業(yè)自律,、設(shè)置行業(yè)門檻,、打擊惡性競(jìng)爭(zhēng)、通過(guò)市場(chǎng)化手段推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展,。

中國(guó)光伏行業(yè)發(fā)展到目前的萬(wàn)億規(guī)模,，說(shuō)到底，行業(yè)脫困首先還得企業(yè)脫困,。光伏行業(yè)是一個(gè)技術(shù)密集,、資金密集的行業(yè)，隨著技術(shù)的迭代升級(jí)以及技術(shù)保護(hù)意識(shí)的增強(qiáng),，象以往那種通過(guò)資金挖人才挖技術(shù)半道上車的難度越來(lái)越大,。只有那些既有很強(qiáng)創(chuàng)新能力、又有強(qiáng)大資金實(shí)力,、具有完整產(chǎn)業(yè)鏈和國(guó)際化視野的企業(yè)才有能力穿越周期,，扛過(guò)嚴(yán)冬。

在中國(guó)二十多年的光伏發(fā)展史上,，每一次行業(yè)嚴(yán)冬都伴隨技術(shù)躍升?，F(xiàn)在，P型電池正在退出市場(chǎng),，N型電池正在跑步入場(chǎng),。2023年，P型電池市場(chǎng)占比71%,，N型電池市場(chǎng)占比23%,，2024年前4個(gè)月，N型組件占了招標(biāo)項(xiàng)目的80%,，預(yù)計(jì)全年N型組件占比將超過(guò)70%,。我們相信，隨著庫(kù)存消化,，無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)局面有望在年內(nèi)結(jié)束,，具備更高性價(jià)比的N型電池技術(shù)即將帶領(lǐng)光伏行業(yè)重回景氣軌道。