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鐵路、電廠,、醫(yī)院,，諸如此類的投資項目至關重要，但相關機構總是說拿不出錢來進行投資,。而另一方面,，市場上卻有大量資金找不到好的出路,。西門子財務服務有限公司（SFS）瞄準這一點，為有價值的項目和所需的資金牽線搭橋,。倫敦和紐約的大型項目就是*,。

Basil Wetters在位于倫敦的西門子銀行工作，經(jīng)手
價值數(shù)十億英鎊的交易,。

黑色計程車沿Appold Street大街飛馳而過,，人行道上，身著深色西裝的年輕人熙來攘往,。在位于英國首都倫敦市中心的金融區(qū),，Basil Wetters剛剛從他的辦公室里走出來。今天,，他穿了一件藍色套頭衫,，一雙棕色徒步鞋，戴著一只花10英鎊就能在網(wǎng)上買到的塑料手表,。如果你在街上碰到他,，你想不到，他經(jīng)手的是價值數(shù)十億英鎊的交易,。

Wetters就職于西門子財務服務有限公司（SFS）,，更確切地說，他在西門子銀行工作,。他是金融律師出身,，已為西門子效力15年之久。不久前,，他從律師搖身一變,，成為融資人。他過去的雇主包括印度的一家開發(fā)銀行,。他說：“有大量資金在全球范圍內(nèi)流動?，F(xiàn)在的利率很低，因此人們都渴望獲得,。”但是,，人們拿這些錢來做什么呢？較簡單的答案是,，有些人用來投資,，有些人用來投機。事實上,，許多資金流向了投機性投資,，人們希望以此快速獲得豐厚回報，這些資金,，就是所謂的“熱錢”,。在倫敦的一些交易所,，還有人以短線炒作來牟取暴利。相比之下,，諸如鐵路,、電廠和醫(yī)院等能夠創(chuàng)造持久價值的項目，卻得不到充足的投資,。Wetters指出：“然而,，正是這些項目直接改善了世界各地許多人的生活條件，同時為經(jīng)濟的長遠發(fā)展做出了貢獻,。許多時候,，這些項目的盈利，甚至比投機性投資還要高,。只不過投資者需要有耐心,。資金不一定能靠自己找到正確的出路。需要有人幫一把,。”從某種意義上講,，這便是Wetters的工作職責：幫助資金找到正確的出路。

他說：“我們就像一家普通銀行,。然而,，我們與其他銀行略有不同。當然,，我們也要盈利,，但我們的態(tài)度是，金錢不是一切,。每一筆交易背后,，都是一個值得為之努力的項目。”

人們拿這些錢來做什么呢,？簡單地說,，有些人用來投資,，有些人用來投機,。

譬如，名為“Thameslink”的英國鐵路,。鐵路全長225公里,，從北向南貫穿整座城市，將大部分郊區(qū)與倫敦市中心相連,。該線路每年運送旅客4000萬人次,。由于初始設計容量沒有這么高，因此,，現(xiàn)在的它有點不堪重負——倫敦的許多其他軌道交通線路,，也存在這種情況,。

“Thameslink” 項目是歐洲規(guī)模基礎設施項目之一,。計劃要求投運更多列車,，運載更多乘客。此外,，目前正在修建兩座新的大型車輛段,，西門子正在制造1140輛區(qū)域列車。項目合同涵蓋了列車的供應,、融資和后期維護等,，凈值大約高達26億英鎊。對于如此宏大的項目,，客戶當然不會說下訂單就下,，說開支票就開，因為資金來自政府,，而政府部門往往手頭拮據(jù),。Wetters的同事Steve Ellison表示：“這樣的項目，只能是買方,、供應方和銀行共同合作,，將融資成本降至最低。由此形成的解決方案非常復雜,，其復雜程度不亞于工程師們的杰作,。然而，對于鐵路乘客和納稅人而言,，所有這一切努力都是值得的,。”

Ellison解釋道：“首先，我們組建了自己的公司,，即Cross London Trains（XLT）項目聯(lián)合體,，由其購買列車。我們還攜手另外兩家金融投資者,，為這家企業(yè)注入了資金,。西門子財務服務有限公司投入了4億多英鎊。”未來,，私營鐵路運營公司將會每隔7到10年申請Thameslink線路的特許經(jīng)營權,。特許經(jīng)營期間，運營這條線路的公司將必須從XLT租賃列車,，從而在20年的期限內(nèi)償付XLT當初的投資,。作為交換，Thameslink線路將以嶄新的列車和更加頻繁的車次,，為通勤者提供更好的服務,。

談判中的敏感話題還涉及另一個主題,，即車輛段的融資，這也是一攬子解決方案的組成部分之一,。不過,，這筆資金要到后期才需要投入。但是,，團隊必須通過被稱為“承諾”的保證信用額度,，證明這筆要在數(shù)年后才會動用的資金的存在。如果沒有此類承諾,，整個交易將無法進行,。而沒有鐵路車輛段，就意味著沒有列車,。

過去,，銀行常常提供這樣的承諾。以額外收取手續(xù)費為條件,，它們將在未來按既定利率提供,。然而，現(xiàn)在,，銀行已變得越來越謹慎,，獲得銀行承諾已越來越難，所需的費用也越來越高,。許多金融機構尚未從金融危機的沖擊中恢復過來,；兩三年前，一些銀行根本沒有更多資金可供?，F(xiàn)在,，它們擔心在不久的將來，還會再度陷入資金短缺,。在這種情況下,，銀行不愿意作出任何關于未來的承諾。

如果資金自己找不到正確的出路,，就要有人給它帶路,。

。Ellison說：“于是,，西門子財務服務有限公司挺身而出,。”西門子當即決定為車輛段提供20年期固定利率的保證信用額度。現(xiàn)在,，再也沒有任何障礙阻擋這筆交易的進行了。*批列車將于2016年交付,。Andreas Schumacher博士是位于慕尼黑的西門子財務服務有限公司戰(zhàn)略發(fā)展部主管,，他表示：“Thameslink項目給了我們許多啟示,。我們的客戶想要獲得優(yōu)良的一攬子解決方案和優(yōu)良的融資方案。這一點,，它們已明確地告訴了我們,。客戶的目光不再局限于列車,、輪機或掃描儀,，它們感興趣的是使用這些設備所能獲得的益處。換句話說,，它們想要的是,，在兩地之間實現(xiàn)一定的運力，或者在一段時間內(nèi)提供一定量的電能,，或者每天進行20次計算機斷層掃描,。”那么，購置設備是否真的明智,？或者,，對客戶而言，租賃設備或按用量付費,，是不是更加劃算,？

只有在購置設備的總成本——包括融資成本——是透明的情況下，才能回答這些問題,。因此,，在巨額交易中，西門子財務服務有限公司從一開始就參與其中,，以便向西門子客戶和潛在客戶提供建議,。在Thameslink項目中，決策很明確：鐵路運營商將租賃列車,，因為最終這才是較經(jīng)濟劃算的解決方案,。一攬子解決方案是助力西門子贏得這筆業(yè)務的關鍵因素之一。美國的一個大型項目亦是如此,，只不過這個項目涉及的設備是輪機,，而非列車。

紐約的許多地鐵站都已破舊不堪,。

電力網(wǎng)絡（上圖）也需要持續(xù)投資,。

為發(fā)電廠融資。Bob Simmons的工作地點是位于紐約市中央車站背后,、Park Avenue大街的一棟寫字樓,。這座城市的出租車是明艷的黃色，而不是黑色，但其地鐵系統(tǒng)與倫敦地鐵一樣年代久遠,，且地鐵車廂也是同樣的擁擠不堪,。

Simmons是Panda Power Funds公司的一般合伙人兼財務主管。這家公司專門從事電廠建造業(yè)務,，目前正計劃進一步開展電廠運營業(yè)務,。其業(yè)務涉及選擇合適的廠址、向所有相關主管部門提交申請,、以及選擇合適的技術,。

Simmons表示：“這種業(yè)務模式要求精打細算。如果在開始計算時出了錯,，那么,，投資成本將失去控制，這會在項目的整個壽命周期內(nèi)產(chǎn)生負面影響,，就電廠而言,，這意味著其影響將波及數(shù)十年。”因此,，Panda公司十分關注兩件事：項目融資和有望實現(xiàn)高效益電廠運營的高效技術,。

Panda公司常常選用西門子H-Class燃氣輪機，其結合蒸汽輪機所組成的聯(lián)合循環(huán)發(fā)電機組可以實現(xiàn)高達60%以上的發(fā)電效率,。相比之下,，美國的礦物燃料發(fā)電廠的平均發(fā)電效率僅為33%。Simmons說：“長期以來,，我們一直是西門子的客戶,。對我們而言，考慮為項目融資是自然而然的事,。在規(guī)劃新的項目時,，我們會盡早請西門子財務服務有限公司參與其中。西門子員工了解我們的需求,，他們極富專業(yè)風范,。多年來，他們贏得了我們的信任,。譬如,，我和Guy Cirincione就已認識20年之久。”

陳年老車,。Cirincione的辦公地點距離Simmons的辦公室不算太遠,，就在哈得孫河對岸的新澤西。這里坐落著西門子財務服務有限公司的美國總部,。要從曼哈頓前往這棟不起眼的西門子辦公樓,，可以選擇搭乘通勤列車。往返于這條線路的列車已有數(shù)十年歷史。Cirincione指出：“美國交通網(wǎng)絡亟需投資,，這一點顯而易見,。而美國的能源基礎設施也同樣陳舊過時,。只有在大規(guī)模斷電的時候,，人們才會認識到這一點。這正是Panda公司的用武之地,。”美國顯然需要新的電廠,。Panda公司正在為美國建造新電廠，特別是燃氣電廠,，因為近年來美國的天然氣價格已大幅下降,。

西門子為Thameslink線路提供的新列車，將造福于倫敦的公交乘客,。

這時,，西門子伸出了援手，保證提供5000萬美元的延期信用額度,。Cirincione解釋道：“顯然,，我們在做出這樣數(shù)額巨大的承諾之前，進行了細致的分析,。我們并非只為讓西門子拿到訂單就罔顧市場規(guī)則,。另一方面，西門子財務服務有限公司的組織結構,，不同于銀行或保險公司,。這種類型的西門子財務服務有限公司的業(yè)務模式十分*。”這為西門子帶來了競爭優(yōu)勢,。