在過去的一年中，曾經(jīng)風(fēng)光無限的光伏行業(yè)一夜入冬,，產(chǎn)能過剩,，供需嚴(yán)重錯配，行業(yè)迎來內(nèi)卷。硅料,、硅片,、電池、組件四大環(huán)節(jié)跌破行業(yè)現(xiàn)金成本,，全產(chǎn)業(yè)鏈集體承壓,。2024年第一季度財報數(shù)據(jù)顯示，120家光伏上市公司中,，73家凈利潤下滑,。其中僅隆基、TCL中環(huán),、通威,、晶澳四家就合計虧掉了45億元。進(jìn)入第二季度,，行業(yè)依然處于冰河期,。

在剛剛結(jié)束的2024年國際太陽能光伏與智慧能源大會暨展覽會上，眾多業(yè)界大佬紛紛呼吁停止價格戰(zhàn),，但面臨企業(yè)去庫存壓力和,，生存壓力只有現(xiàn)金流充足的企業(yè)才有扛的底氣。

在中國光伏發(fā)展史上,，催生一批,，死掉一批，再催生一批,，這是行業(yè)常態(tài),。每一次行業(yè)嚴(yán)冬，都會有一批企業(yè)退出牌局,，當(dāng)春天來臨時,，光伏行業(yè)必將再次春光無限。

一,、       光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈概述

光伏行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈可以清晰地分為上游,、中游和下游三個環(huán)節(jié)。

圖1 光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

上游環(huán)節(jié)包括硅料和硅片的生產(chǎn),。硅料是光伏電池的基礎(chǔ)材料，包括單晶硅和多晶硅,，它經(jīng)過一系列提純和加工過程,，被制造成可用于光伏電池的硅片。上游環(huán)節(jié)的技術(shù)水平和生產(chǎn)效率直接影響到整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈的成本和性能,。

中游環(huán)節(jié)的重點在于光伏電池和電池組件的生產(chǎn),。硅片在這一環(huán)節(jié)被進(jìn)一步加工成光伏電池,，這是實現(xiàn)光電轉(zhuǎn)換的核心步驟。隨后,，這些光伏電池被組裝成電池組件,，電池組件的質(zhì)量和效率直接關(guān)系到光伏系統(tǒng)的發(fā)電能力和穩(wěn)定性。

下游環(huán)節(jié)主要涉及光伏應(yīng)用系統(tǒng)的集成與運營,。光伏組件在這一環(huán)節(jié)被集成到光伏電站,、分布式光伏系統(tǒng)或其他光伏應(yīng)用產(chǎn)品中，實現(xiàn)電能的輸出和使用,。此外,，下游環(huán)節(jié)還包括光伏設(shè)備的安裝、調(diào)試,、運維以及售后服務(wù)等,，確保光伏系統(tǒng)的正常運行和長期穩(wěn)定發(fā)電。

總的來說,，光伏行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈上,、中、下游緊密相連,，每一個環(huán)節(jié)都對整個產(chǎn)業(yè)的性能和成本產(chǎn)生重要影響,。隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和市場的持續(xù)發(fā)展，光伏行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈也將不斷優(yōu)化和完善,。

二,、產(chǎn)能過剩，技術(shù)迭代,，內(nèi)卷嚴(yán)重

2020年,，隨著國家雙碳戰(zhàn)略的實施,，光伏行業(yè)迎來新一輪歷史性的發(fā)展契機(jī),。但近年來，在各地方政府和資本市場大力支持下,，光伏新建擴(kuò)建投資項目大干快上,，上下游產(chǎn)能大幅擴(kuò)張，大量跨界者涌入,，導(dǎo)致各環(huán)節(jié)產(chǎn)能短期內(nèi)急劇增加,，階段性供需失衡矛盾突出。

  CPIA統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，2020-2023年多晶硅,、硅片、電池,、組件產(chǎn)量見下表：

表1   2020-2023年光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)量

據(jù)Solarzoom統(tǒng)計,，2023年多晶硅,、硅片、電池,、組件產(chǎn)能見下表：

表2   2023年光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能

公開數(shù)據(jù)顯示,，到2023年末，光伏產(chǎn)業(yè)鏈供需比由2023年6月時的1.02:1增至年末的2:1,。光伏產(chǎn)能供大于求,，行業(yè)進(jìn)入到結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩階段，光伏產(chǎn)品價格急速下跌,。

根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù),，2023年硅料價格下降約80%，硅片價格下降約58%,，電池片價格下降約60%,，組件價格下降約45%。2024年,，光伏產(chǎn)品價格依舊不依不饒,，跌跌不休，硅料成為重災(zāi)區(qū),，到5月9日,，N型料成交均價已降至4.53萬元/噸，單晶致密料,、單晶菜花料成交均價降至3.90萬元/噸和3.71萬元/噸,，創(chuàng)下歷史新低，低于行業(yè)現(xiàn)金生產(chǎn)成本,，大多數(shù)硅料企業(yè)都已面臨虧本,。光伏組件價格從今年1月中上旬的0.98元/W，至今跌破了0.8元/W,。硅片價格在一季度出現(xiàn)大面積虧損后,，價格仍持續(xù)下跌，四個月合計跌幅超過30%,。以N型M10單晶硅片為例,，如今已降到1.4元/片。電池端也已不賺錢,。N型電池片成交均價已降至0.38元/W;P型182mm電池片均價更是降至0.33元/W,。一方面，價格戰(zhàn)使得企業(yè)利潤空間被大幅壓縮,；另一方面,，為了爭奪市場份額，不少廠商不得不采取激進(jìn)的成本加價策略,，進(jìn)一步加劇了市場競爭,。

快速技術(shù)迭代是光伏行業(yè)的顯著特點,，一是因為光伏組件的光電轉(zhuǎn)化效率本來就不高，經(jīng)過幾十年的發(fā)展,，目前轉(zhuǎn)換效率也只有25%左右,，還有很大的提升空間。二是因為行業(yè)供需錯配導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)卷,，只有具有更高性能,、更低成本的產(chǎn)品才能獲得更高的安全邊際。因此,，每一次技術(shù)迭代都會引起行業(yè)內(nèi)卷,，如果不及時降價處理庫存，就很可能永遠(yuǎn)砸在自己手里,。

歷史總是驚人的相似,，始于去年下半年的這場光伏史上最卷同樣是由于產(chǎn)能過剩加上技術(shù)迭代引起的行業(yè)價格雪崩。如果只是單純的供過求,，可以通過時間消化庫存,，而技術(shù)迭代就宣告落后產(chǎn)能只能與新時代作揖告別。所以,，自去年下半年以來,，光伏行業(yè)步入新一輪寒冬調(diào)整期，即使是龍頭企業(yè)都感覺壓力山大,，裁員,、停產(chǎn)不絕于耳。在艱難扛了大半年后,，實力稍弱的企業(yè)如今終于再也堅持不住了,，大面積的“洗牌潮”不可避免的到來。這是中國光伏企業(yè)的至暗時刻,，這到底會持續(xù)多久誰都不說不清,。至少目前，還遠(yuǎn)沒看到見底的跡象,。

三,、全球光伏需求旺盛

根據(jù)國家能源局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，到2021年底,，我國光伏行業(yè)全年新增裝機(jī)54.88GW，同比增長113%,；2022年全國光伏發(fā)電新增并網(wǎng)容量87.4GW,，同比增長59.3%；2023年光伏新增裝機(jī)規(guī)模達(dá)216.88GW,同比增長148.1%,；2024年一季度,全國光伏新增并網(wǎng)45.74GW,同比增長36%,。

同時,，國際能源署2023年度報告顯示，全球光伏發(fā)電新增裝機(jī)容量約為375吉瓦,，同比增長超30%,。國際光伏市場強(qiáng)勁增長帶動了中國光太伏產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會（以下簡稱CPIA）名譽(yù)理事長王勃華透露,，2023年,，我國光伏產(chǎn)品出口總額約為484.8億美元。其中,，硅片,、電池片、組件出口量分別為70.3GW,、39.3GW和211.7GW,，同比分別增長93.6%、65.5%和37.9%,。

隨著全球能源結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型和環(huán)境保護(hù)的日益重視,，光伏發(fā)電行業(yè)正迎來前所未有的發(fā)展機(jī)遇。我們有理由相信,，未來10年,，全球光伏產(chǎn)業(yè)仍將保持高速增長。

四,、向光行業(yè)向死而生

盡管每一次產(chǎn)能過剩加上技術(shù)迭代都會引起光伏行業(yè)腥風(fēng)血雨,，淘汰掉一大批企業(yè)，但也正是這種強(qiáng)力內(nèi)卷推動著光伏技術(shù)不斷進(jìn)步,，正是這種向死而生的血性廝殺才讓我們中國光伏行業(yè)實現(xiàn)了由跟跑,、并跑向領(lǐng)跑的巨大跨越。因此,，憑借先進(jìn)的技術(shù),、優(yōu)良的產(chǎn)品和優(yōu)惠的價格，中國光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)具備絕對優(yōu)勢,，成為當(dāng)之無愧的全球第一,。盡管美、歐等國揮舞“雙反”,、“201條款”,、“301條款”、“勞動強(qiáng)制法令”,、“暫扣令”等大棒企圖遏制中國光伏行業(yè)的發(fā)展,，但依然無法阻擋中國光伏行業(yè)的蓬勃發(fā)展。截至2023年12月31日,，中國生產(chǎn)了全球90%以上的多晶硅,、98％以上的硅片,、90%以上的光伏電池和80%以上的組件。

目前階段是光伏行業(yè)的至暗時刻,，是協(xié)鑫朱共山董事長所說的冰河期,。據(jù)估計，全行業(yè)平均每個月虧損130-150億元人民幣,，更有甚者預(yù)計會淘汰掉70%以上的光伏企業(yè)會,。對此，我們不禁要問,，光伏企業(yè)能撐多久,？光伏企業(yè)怎么才能活下去？光伏行業(yè)的未來在哪里,？

2024年5月17日下午,，在工信部電子信息司指導(dǎo)下，中國光伏行業(yè)協(xié)會在北京召開了“光伏行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展座談會”,。會議指出,，光伏行業(yè)是市場化程度非常高的行業(yè)，更宜通過市場化的手段解決目前的行業(yè)困境,，但也應(yīng)充分發(fā)揮好政府有形手的作用,，包括優(yōu)化光伏制造行業(yè)管理政策對行業(yè)產(chǎn)能建設(shè)的指導(dǎo)作用，提升關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo),；規(guī)范管理地方政府的招商引資政策,，建立全國統(tǒng)一大市場；適應(yīng)光伏技術(shù)迭代速度快的特點,，建立有效的知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)措施,；鼓勵行業(yè)兼并重組，暢通市場退出機(jī)制,；加強(qiáng)對于低于成本價格銷售惡性競爭的打擊力度,；保障國內(nèi)光伏市場穩(wěn)定增長，探索通過示范項目支持先進(jìn)技術(shù)應(yīng)用,，轉(zhuǎn)變低價中標(biāo)局面等,。同時，會議表示,，光伏企業(yè)和行業(yè)也需做好自己,，充分認(rèn)識到自身對于解決目前行業(yè)困境的主體責(zé)任，杜絕惡性競爭,，真正站在行業(yè)立場決策行動,，堅持創(chuàng)新驅(qū)動,、堅持長期主義,，合作共贏,，共同維護(hù)公平競爭秩序。簡而言之,，就是政府引導(dǎo),、行業(yè)自律、設(shè)置行業(yè)門檻,、打擊惡性競爭,、通過市場化手段推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

中國光伏行業(yè)發(fā)展到目前的萬億規(guī)模,，說到底,，行業(yè)脫困首先還得企業(yè)脫困。光伏行業(yè)是一個技術(shù)密集,、資金密集的行業(yè),，隨著技術(shù)的迭代升級以及技術(shù)保護(hù)意識的增強(qiáng)，象以往那種通過資金挖人才挖技術(shù)半道上車的難度越來越大,。只有那些既有很強(qiáng)創(chuàng)新能力,、又有強(qiáng)大資金實力、具有完整產(chǎn)業(yè)鏈和國際化視野的企業(yè)才有能力穿越周期,，扛過嚴(yán)冬,。

在中國二十多年的光伏發(fā)展史上，每一次行業(yè)嚴(yán)冬都伴隨技術(shù)躍升?，F(xiàn)在,，P型電池正在退出市場，N型電池正在跑步入場,。2023年,，P型電池市場占比71%，N型電池市場占比23%,，2024年前4個月,，N型組件占了招標(biāo)項目的80%，預(yù)計全年N型組件占比將超過70%,。我們相信,，隨著庫存消化，無序競爭局面有望在年內(nèi)結(jié)束,，具備更高性價比的N型電池技術(shù)即將帶領(lǐng)光伏行業(yè)重回景氣軌道,。