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北京北信科遠(yuǎn)儀器有限責(zé)任公司
主營(yíng)產(chǎn)品： 搖擺式脫色搖床,實(shí)驗(yàn)室電子分析天平,一體涂層測(cè)厚儀 |
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北京北信科遠(yuǎn)儀器有限責(zé)任公司
主營(yíng)產(chǎn)品： 搖擺式脫色搖床,實(shí)驗(yàn)室電子分析天平,一體涂層測(cè)厚儀 |
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2015-12-23 閱讀(880)
2014年上半年業(yè)績(jī)下滑。2014年上半年公司營(yíng)業(yè)總收入為13732.68萬元,，同比下降10.59%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2136.17萬元,，同比下降18.10%。業(yè)績(jī)下滑的主要原因是公司對(duì)部分針對(duì)水泥,、鋼鐵等行業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行一定下調(diào)，影響公司收入和利潤(rùn)水平,。我們預(yù)計(jì)隨著上半年產(chǎn)品價(jià)格下調(diào)到位,，下半年毛利率將于上半年持平。由于公司是細(xì)分行業(yè)的,，下游需求相對(duì)比較分散因此單一行業(yè)需求下滑對(duì)公司業(yè)績(jī)影響有限,，因此我們認(rèn)為公司未來收入仍將保持相對(duì)穩(wěn)定,。
質(zhì)譜儀產(chǎn)品為未來公司的一大看點(diǎn)。分析儀器從測(cè)量技術(shù)上主要分為色譜、光譜和質(zhì)譜,。國(guó)內(nèi)在色譜和光譜產(chǎn)品方面發(fā)展較快,，而技術(shù)含量zui高的質(zhì)譜仍由海外廠商壟斷,。國(guó)內(nèi)各類質(zhì)譜儀需求空間較大,。國(guó)內(nèi)已經(jīng)有包括天瑞儀器在內(nèi)的多家廠商具備質(zhì)譜產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，且均處在市場(chǎng)開拓階段。國(guó)產(chǎn)質(zhì)譜儀替代進(jìn)口產(chǎn)品目前仍有兩個(gè)瓶頸,，一是產(chǎn)品的穩(wěn)定性,、可靠性,，二是下游客戶對(duì)國(guó)內(nèi)品牌的認(rèn)可度,。我們認(rèn)為這兩個(gè)瓶頸會(huì)拉長(zhǎng)進(jìn)口產(chǎn)品的替代周期,。但公司無論從技術(shù)和品牌角度，均是行業(yè)的,，將是未來質(zhì)譜儀進(jìn)口替代進(jìn)程中的主要受益者,。
未來新產(chǎn)品看點(diǎn)多多。在食品安全領(lǐng)域,，國(guó)家糧食局標(biāo)準(zhǔn)質(zhì)量中心組織北京,、河南、湖北,、湖南,、廣東、江西,、四川,、安徽等國(guó)家糧食質(zhì)量監(jiān)測(cè)中心在湖北國(guó)家糧食質(zhì)量監(jiān)測(cè)中心對(duì)公司開發(fā)的糧食中鎘含量快速測(cè)定產(chǎn)品適用于國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的可行性進(jìn)行了測(cè)試驗(yàn)證。之后,，中心邀請(qǐng)有關(guān)專家對(duì)驗(yàn)證結(jié)果進(jìn)行了評(píng)審,，認(rèn)為上述方法可滿足稻米中鎘含量快速檢測(cè)的需要，建議推廣使用,。在大氣污染物檢測(cè)方面,，公司的三套環(huán)境空氣顆粒物PM2.5濃度在線分析儀和三套環(huán)境空氣氣態(tài)污染物(SO2、NO2,、O3,、CO)連續(xù)自動(dòng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)送中國(guó)環(huán)境監(jiān)測(cè)總站進(jìn)行環(huán)境適應(yīng)性驗(yàn)證的工作正在順利推進(jìn)中。我們預(yù)計(jì)以上新產(chǎn)品存在大規(guī)模推廣的可能性,。
外延式增長(zhǎng)可期,。公司于2014年5月9日公告，由于交易雙方未能就細(xì)化交易方案達(dá)成一致意見,，公司終止收購(gòu)宇星科技。我們認(rèn)為公司所處行業(yè)特征決定外延式擴(kuò)張是更有效的發(fā)展方式,，通過收購(gòu)獲得技術(shù),、,、人才和客戶群以進(jìn)入新細(xì)分領(lǐng)域。目前公司擁有10億的貨幣資金，具備外延式增長(zhǎng)的客觀條件,。
盈利預(yù)測(cè):公司是細(xì)分,，原有業(yè)務(wù)比較穩(wěn)定，新產(chǎn)品雖然看點(diǎn)較多，但爆發(fā)點(diǎn)均存在一定不確定性,，外延式發(fā)展是短期內(nèi)主要的看點(diǎn)。我們預(yù)計(jì),，公司2014-2016年EPS將分別達(dá)到0.33元、0.35元和0.36元,。我們上調(diào)評(píng)級(jí)至“審慎推薦”,。北京富瑞恒創(chuàng)科技有限公司,。
