中國光伏產(chǎn)業(yè)：高富帥的沉淪

摘要: 上帝欲其滅亡,，必先令其*。隨著中國光伏產(chǎn)業(yè)“由盛而衰”,，曾以400億身家當(dāng)上“江西首富”的彭小峰,，短短五年時(shí)間資產(chǎn)便縮水至15億。 　　高達(dá)300%的利潤,，驅(qū)使著一波波產(chǎn)業(yè)賭徒押上全部籌碼,。上萬億的資金，如 ...
     上帝欲其滅亡,，必先令其*,。隨著中國光伏產(chǎn)業(yè)“由盛而衰”，曾以400億身家當(dāng)上“江西首富”的彭小峰,，短短五年時(shí)間資產(chǎn)便縮水至15億,。
 
　　高達(dá)300%的利潤，驅(qū)使著一波波產(chǎn)業(yè)賭徒押上全部籌碼,。上萬億的資金,，如潮水般涌入市場和技術(shù)尚不成熟的光伏產(chǎn)業(yè)，掀起一場泡沫盛宴,。彭小峰的經(jīng)歷，正是這些產(chǎn)能泡沫由擴(kuò)散到破滅的真實(shí)注腳,。
 
　　新的壞消息是,，繼3月份美國對中國光伏產(chǎn)品征收反補(bǔ)貼關(guān)稅后，5月17日,，美國又對中國光伏產(chǎn)品征收31.14%至249.96%的反傾銷稅率,。這是中國清潔能源產(chǎn)品在國外遭受的*起貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查。
 
　　中國光伏產(chǎn)業(yè)從一開始就站在世界的起跑線上,，并被人們寄予厚望,。伴隨著多晶硅行情和太陽能股票的雙雙崩盤，各界對中國光伏產(chǎn)業(yè)的浮躁發(fā)展,，開始提出新的追問,。

 
　　“江西首富”墜落
 
　　37歲的彭小峰陷身光伏產(chǎn)業(yè)崩盤的危局之中,，身家已由400億縮水至15億
 
　　從2005年注冊賽維LDK，到2007年在紐交所上市,，短短三年,，彭小峰在創(chuàng)造了中國企業(yè)赴美IPO融資額紀(jì)錄的同時(shí)，也以400億身家登上了“江西首富”的寶座,。
 
　　接下來的2007年到2010年,，賽維更是一躍成為世界上產(chǎn)能zui大的太陽能硅片生產(chǎn)商，并不斷向光伏產(chǎn)業(yè)的上下游拓展,，以期打造一個(gè)“垂直一體化”的光伏企業(yè),。
 
　　轉(zhuǎn)折發(fā)生在2010年，在當(dāng)年?duì)I業(yè)收入達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的25億美元之后,，彭小峰創(chuàng)造的“光伏神話”,，開始隨著賽維的業(yè)績墜落而迅速幻滅。
 
　　今年5月16日,，賽維LDK向美國遞交了2011年年報(bào),，財(cái)報(bào)中兩個(gè)“60億美元”，撕毀了“首富”的光鮮外衣2011年,，賽維LDK凈利潤虧損60億美元,，負(fù)債總額高達(dá)60億美元，被迫退地籌款,。
 
　　一個(gè)多月前,，有關(guān)賽維停產(chǎn)、欠薪,、裁員的壞消息,，就像捂在棉紙中的火苗，越來越包不住,。根據(jù)記者實(shí)地探查,，賽維的停產(chǎn)情況遠(yuǎn)比其披露的要嚴(yán)重得多：圍繞賽維的多晶硅產(chǎn)業(yè)鏈，上游硅料廠只有下村的生產(chǎn)線是滿產(chǎn)運(yùn)行,，中游位于總部的硅片廠大部分已停工,，而下游位于江西南昌的太陽能薄膜電池生產(chǎn)廠已停產(chǎn)半年，只有組件部門仍在正常生產(chǎn),。
 
　　賽維大面積停產(chǎn)的同時(shí),，員工人數(shù)一年內(nèi)銳減近萬人。公開信息披露,，2011年7月,，賽維的員工28273人，到今年4月降至19495人,，減少近9000人,。
 
　　對于一家重資產(chǎn)型的制造企業(yè)來說,，87%的負(fù)債率已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了財(cái)務(wù)安全的合理范圍。37歲的彭小峰陷身光伏產(chǎn)業(yè)崩盤的危局之中,，身家已由400億縮水至15億,。年報(bào)顯示，賽維已經(jīng)決定推遲擴(kuò)張,，并與有關(guān)政府部門簽訂協(xié)議,，退還預(yù)付的土地使用權(quán)及出售物業(yè)，以籌措資金,，改善流動性,。
 
　　目前，一支由新余市政府有關(guān)部門組成的“幫扶小組”已經(jīng)進(jìn)駐賽維總部,。5月2日,，在江西省有關(guān)部門的斡旋之下，國開行與賽維達(dá)成協(xié)議,，緊急注資20億,。不過，在上游供貨商和近兩萬名員工“嗷嗷待哺”的情況下,，對于背負(fù)60億美元巨債的賽維來說,，這20億也只是杯水車薪。
 
　　外來的“獵殺”
 
　　2008年,，金融危機(jī),；2010年，短暫繁榮,；2011年,，價(jià)格暴跌；2012年,，美國實(shí)行懲罰性關(guān)稅……
 
　　彭小峰的經(jīng)歷并非個(gè)案,，他的沉浮只是中國光伏產(chǎn)業(yè)一年黑暗生存的寫照之一經(jīng)歷了2008年的暴跌和2010年的短暫繁榮之后，中國光伏制造業(yè)又在去年遭遇了*的“生死劫難”,。
 
　　2011年,，受歐美需求減少、補(bǔ)貼下調(diào),、雙反調(diào)查等因素的影響,，太陽能光伏產(chǎn)品的價(jià)格從第二季度開始暴跌,，zui高跌幅超過80%,。其中，多晶硅產(chǎn)品價(jià)格從2011年春節(jié)后的zui高90美元/公斤,，跌至目前僅25美元/公斤,，硅片的平均價(jià)格也從一年前的1美元/瓦,，下跌至一季度的0.3美元/瓦。
 
　　價(jià)格的暴跌造成了成本倒掛,，光伏電池組件的毛利率已經(jīng)降到10%左右,，凈利潤方面，除了保利協(xié)鑫,，國內(nèi)*全線虧損,。光伏組件出貨量zui大的尚德，總收入下降33%,，凈虧損1.37億美元,；zui大的光伏電池供應(yīng)商晶澳，四季度凈虧損7750萬美元,，全年凈虧損8970萬美元,；產(chǎn)量位居賽維之后的第三大硅片制造商昱輝陽光，已連續(xù)三季虧損,，其中去年第四季度凈虧損3670萬美元,。
 
　　屋漏偏逢連夜雨。5月17日,，就在賽維遞交巨虧財(cái)報(bào)次日,，美國商務(wù)部宣布對中國光伏電池產(chǎn)品反傾銷調(diào)查的初裁結(jié)果,，裁定稅率介于31.14%至249.96%不等,，并將征稅期向前追溯90天。新關(guān)稅是在3月份對中國太陽能電池實(shí)施2.90%至4.73%的反補(bǔ)貼稅基礎(chǔ)上征收的,，稅率之高,，令毛利只有10%的中國光伏企業(yè)欲哭無淚。
 
　　在資本市場上,，投資者對中國光伏產(chǎn)業(yè)的熱情已經(jīng)跌到了谷底,，光伏概念股遭受的無情拋售。i美股（一個(gè)為中國人觀察投資美國股市而提供美股行情,、信息,、數(shù)據(jù)等服務(wù)的財(cái)經(jīng)專業(yè)）中概太陽能指數(shù)在2011年2月創(chuàng)下1251點(diǎn)新高之后連續(xù)震蕩下跌,，zui高跌幅逾1000點(diǎn),。5月17日以來,，太陽能指數(shù)受美國反傾銷政策影響，大跌23%,。
 
　　光伏股票跌幅九成已是美股市場上司空見慣的風(fēng)景,。跌幅zui大的尚德電力股價(jià),，由96美元的峰值跌落到目前的2美元,。賽維LDK從76美元跌落至3美元以下，仍有研究機(jī)構(gòu)對其看低至2美元,。
 
　　爆發(fā)式的擴(kuò)張
 
　　在300%利潤之下,，光伏*紛紛啟動“垂直一體化戰(zhàn)略”；在行情觸底之時(shí),，光伏*開始了狂熱“”
 
　　2004年,，德國頒布《可再生能源法》，該法案保證自2004年后20年內(nèi),，為所有安裝的太陽能發(fā)電設(shè)備提供一定補(bǔ)償且數(shù)量不限。以此為起點(diǎn),，中國光伏產(chǎn)業(yè)也掀起了連續(xù)多年的投資熱潮,。
 
　　晶硅電池技術(shù)是當(dāng)前光伏發(fā)電的主流技術(shù)，賽維,、尚德等光伏企業(yè)大都是從硅晶產(chǎn)業(yè)的中游切入的從國外進(jìn)口多晶硅,，生產(chǎn)出多晶硅片再出口。這種“兩頭在外”的特點(diǎn),，決定了中國光伏產(chǎn)業(yè)的上游受制于國外的技術(shù)壟斷和原料供應(yīng),，下游受制于國外光伏市場的需求和行情。
 
　　當(dāng)時(shí),，用于太陽能發(fā)電的多晶硅主要由七家歐美企業(yè)所壟斷,，高達(dá)400多美元一公斤的價(jià)格，帶來了300%的利潤,，光伏*紛紛啟動“垂直一體化戰(zhàn)略”,，延長產(chǎn)業(yè)鏈，在2008年掀起了*個(gè)投資高潮,。而2010年光伏行情的觸底反彈,，更刺激了光伏*“”的狂熱。據(jù)不*統(tǒng)計(jì),，2009年至2011年的3年內(nèi),，國內(nèi)投向多晶硅產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的資金至少在1萬億以上。
 
　　私募股權(quán)基金是zui敏捷的狩獵者,。據(jù)投中集團(tuán)分析師李鈴統(tǒng)計(jì),，2005年以來，至少有50家私募基金搶入我國光伏行業(yè)，投資近80個(gè)項(xiàng)目,，融資總額達(dá)到21.21億美元，平均單筆融資金額為2791萬美元,。在光伏市場明顯萎縮的2011年,，光伏行業(yè)還獲得了6起高風(fēng)險(xiǎn)“對賭”融資，堪稱虎口拔牙,。
 
　　在光伏*爆發(fā)式的擴(kuò)張浪潮中,，地方政府起到了推波助瀾的作用。2007年以來,，多晶硅項(xiàng)目成為多個(gè)地方政府招商引資的“香餑餑”,，紛紛推出優(yōu)惠條件，吸引光伏*到當(dāng)?shù)嘏荞R圈地,，光伏產(chǎn)業(yè)基地,、新能源產(chǎn)業(yè)園區(qū)一時(shí)遍地開花。
 
　　據(jù)不*統(tǒng)計(jì),，在全國十二五光伏產(chǎn)業(yè)規(guī)劃出臺之前,，至少有四川、新疆,、江西,、青海、杭州等多地出臺的光伏產(chǎn)業(yè)規(guī)劃或新能源產(chǎn)業(yè)規(guī)劃,，涉及總投資超過1.5萬億,，“十二五”末的目標(biāo)產(chǎn)值2萬億以上。
 
　　更為激進(jìn)的做法是：地方政府直接提供資金參與光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,。以賽維為例,，2005年，野心勃勃的彭小峰找到時(shí)任新余市委書記的汪德和,，僅僅半個(gè)小時(shí)就敲定了在新余建設(shè)太陽能產(chǎn)業(yè)基地這個(gè)“大項(xiàng)目”,，作為交換條件，新余市政府為其提供2億元資金支持,。
 
　　絕地如何求生
 
　　“2012年是光伏產(chǎn)業(yè)的洗牌年,，只有那些zui早突破了技術(shù)瓶頸并實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)能優(yōu)化的企業(yè)，才zui有可能活下來”