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上海源葉生物科技有限公司
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三季度“蝴蝶效應(yīng)”擴大 維生素藥企蓄聚轉(zhuǎn)型能量
2016-10-24 閱讀(277)
三季度,，維生素報價繼續(xù)攀漲,。9月初,，新和成再次提高維生素E報價至100元/公斤,，較5月23日報價90元/公斤上漲10元/公斤,，較4月6日報價72元/公斤上漲28元/公斤,。9月6日，北京邁富力科技發(fā)展有限公司經(jīng)銷的國產(chǎn)飼料級維生素A(含量50萬IU/g)報價320元/公斤,，維生素E報價85元/公斤,，維生素C原粉報價30元/公斤。
另據(jù)生意社報道,，9月9日,，金達威大幅提高飼料級維生素A報價至380元/公斤，近期維生素A市場震蕩回調(diào),，但金達威對外報價持續(xù)維持高價330元/公斤,，此次上調(diào)較前期報價上漲50元/公斤，上漲幅度達15%,。較3月24日公開報價320元/公斤,，上漲60元/公斤，上漲幅度達18.8%,。
記者了解到,，對于此輪由維生素漲價帶來的行情，將持續(xù)保持高景氣,，預(yù)計價格上漲或?qū)⒀永m(xù)至年底,。大多數(shù)研究機構(gòu)認為，在企業(yè)限產(chǎn)報價和環(huán)保整治壓力下,，維生素市場盈利水平出現(xiàn)回升,。同時，行業(yè)集中度較高,，也有利于企業(yè)之間形成協(xié)同效應(yīng),。在此背景下，專家建議相關(guān)原料藥企蓄積轉(zhuǎn)型能量,，從低附加值產(chǎn)品向中產(chǎn)品演進,。
控量提價：高景氣度持續(xù)
在主導(dǎo)產(chǎn)品銷售價格上升的背景下,，新和成釋放三季報積極信號，公司在半年報中透露,，預(yù)計前三季度,，歸屬上市公司凈利潤7.69-8.55億元，同比增長170%～200%,。而主打維生素B1生產(chǎn)銷售的兄弟科技同樣看好三季度的表現(xiàn),，預(yù)計2016年1-9月份歸屬于上市公司股東的凈利潤9567萬至1.1億元，同比增長100%至130%,。
“進入三季度以來,，延續(xù)主導(dǎo)產(chǎn)品價格上漲優(yōu)勢，結(jié)合前期訂單量來看,，幾大維生素的業(yè)績將保持上漲態(tài)勢,。同時，考慮到下半年是維生素下游飼料領(lǐng)域產(chǎn)銷旺季,，有望帶動維生素需求量上升,，這將為維生素企業(yè)下半年增長注入新的動力。”上海證券報分析人士認為,。
其研報數(shù)據(jù)顯示,，今年以來漲幅zui大的是維生素A，累計上漲237%,；其次是維生素E,，上漲111%；維生素D3上漲72.7%,；維生素B1上漲26%。作為國內(nèi)維生素A及維生素E雙,，新和成無疑是本次維生素漲價zui大的受益者,。浙江醫(yī)藥主導(dǎo)產(chǎn)品維生素E年產(chǎn)量居全國*(1.2萬噸維生素E油)，排名*三,。億帆鑫富,、兄弟科技、花園生物等公司分別受益維生素B5,、維生素B1和維生素D3等維生素品種漲價,，亦有望在三季度保持業(yè)績高增長。
“維生素剛需性強,，價格受供給側(cè)影響較大,。并且行業(yè)集中度高，話語權(quán)集中到少數(shù)幾家*手里,。”東方證券的研究人士以維生素E為例指出,，從2007-2008年的價格高位后，維生素E的產(chǎn)能有所擴張，部分小產(chǎn)商進入,，價格也隨之進入緩慢下行的階段,。zui近兩年，維生素E價格一直處在底部,，導(dǎo)致部分企業(yè)退出,。本次維生素價格上漲，更類似于2007-2009年的大級別行情,，而非一般年份的小波動,。從歷*看，“產(chǎn)品價格高企-新產(chǎn)能出現(xiàn)-價格緩慢下行-小產(chǎn)能退出-供給收縮-產(chǎn)品價格上漲”,，這樣的過程在2000-2007年發(fā)生,，并在2008-2016年重現(xiàn)。
此外,，記者還留意到,，鑒于一些廠家停產(chǎn)或減產(chǎn)，同時進入檢修期,，部分企業(yè)采取控量提價的策略,。例如，廣濟藥業(yè)維生素B2 生產(chǎn)線將自9 月1 日至10 月10日實施停產(chǎn)檢修,，其控貨維持價格意愿仍強烈,，維生素B2 市場報價穩(wěn)定在265～280 元/kg 區(qū)間內(nèi)，而隨著四季度采購高峰期的到來,，價格還有望繼續(xù)上漲,。
從需求方面看，安信證券指出,，維生素下游包括飼料,、醫(yī)藥及化妝品、食品飲料等,，其中飼料占比高達48%,，是維生素zui主要的應(yīng)用領(lǐng)域，因此,，維生素的需求與養(yǎng)殖業(yè)的景氣度高度相關(guān),。由于下游養(yǎng)殖行業(yè)盈利能力增強導(dǎo)致對原料產(chǎn)品價格的承受能力大幅增強，這是維生素子行業(yè)景氣度提高的重要背景,。“供應(yīng)商和貿(mào)易商在短中期的控價能力非常強,，同時下游15年開始的景氣周期使得維生素產(chǎn)品價格向上的空間被*打開，而葉酸此前的大漲以及近期泛酸鈣的持續(xù)走高已經(jīng)明顯激活整個維生素市場,，因此,，在供需基本面相對較好和環(huán)保持續(xù)嚴厲的大背景下,，2016年維生素行業(yè)的“蝴蝶效應(yīng)”有望持續(xù)擴大。”
綜合各方面有利因素,，米內(nèi)網(wǎng)近期的統(tǒng)計顯示,，僅A股上市企業(yè)包括浙江醫(yī)藥、新和成,、億帆鑫富,、兄弟科技等，上半年合計“吸金”超10億元,。
居安思危：積累轉(zhuǎn)型利潤
在目前利潤空間已被大幅壓縮的情況下依然有錢可掙,，在一定程度上看似減弱了轉(zhuǎn)型的緊迫性，但中國醫(yī)藥保健品進出口商會的一位專家提醒到：“維生素行業(yè)必須進行結(jié)構(gòu)調(diào)整,。”
在他看來,，維生素行業(yè)是我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的難點，難就難在體量很大,，轉(zhuǎn)身不易,。但從國家政策和行業(yè)發(fā)展的層面看，維生素行業(yè)必須要從低附加值產(chǎn)品向中產(chǎn)品演進,。專家強調(diào)：“一時的價格回升遮蓋不了該行業(yè)面臨的困難和問題,，企業(yè)要從長計議，否則還是會再度陷入被動,。”
另有業(yè)內(nèi)觀點指出,，“由于維生素原料生產(chǎn)受限于環(huán)保問題，上游爭奪*進行低價競爭意義下降,，走向合作,，不再擴產(chǎn)控制發(fā)貨，積累轉(zhuǎn)型升級所需利潤,，成為維生素企業(yè)的優(yōu)選策略,。”
實際上，原料藥生產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)型是順著原料藥產(chǎn)品的方向進行產(chǎn)業(yè)鏈延伸,，即自己生產(chǎn)的制劑以自己生產(chǎn)的原料藥為主，這樣就形成了轉(zhuǎn)型成本較低的閉循環(huán)轉(zhuǎn)型路徑,。“在兼顧規(guī)模的同時,，努力增強創(chuàng)效能力。”東北制藥相關(guān)負責(zé)人在近日接受記者采訪時表示,。例如,，大部分的維生素產(chǎn)品同時有制劑銷售，在加強制劑產(chǎn)品發(fā)展的情況下,，維生素原料有望更多地實現(xiàn)內(nèi)部消化,，增加附加值
